麦格理:下调雅居乐(03383)目标价至21.78港元 维持“跑赢大市”评级

18: 28: 27刘伟说财务状况

智通财务APP获悉Mcgee Barber报告称,敏捷集团()将于8月21日公布其中期业绩,目前价格分别相当于今年和明年预测市盈率的4.2倍和3.6倍,估值不高。该银行将2019年至2021年每年的核心盈利分别上调3.5%,0.7%和0.1%,目标价下跌1.2%至21.78港元,相当于每股净资产值29%,维持“跑赢大市”评分。

该银行表示,该公司正在推动业务多元化,预计2019财年非房地产开发收入贡献将扩大至12%。管理层估计,非房地产开发收入贡献可在五年内上升至50%,并将当相关业务成熟时分裂。该公司的环保业务具有增长潜力和可观的利润。预计收入增长强劲,2021年可增长16倍。

该银行指出,敏捷是旅游业的先驱。目前,土地储备中旅游物业的比例已达到28%。相信中期将继续发挥重要作用。该公司27%的土地储存银行位于大湾区,据信这将受益。该银行估计,敏捷的业绩将在今年上半年走上正轨,而非房地产开发业务的收入预计将占10%至15%,毛利率预计将正常化至30%或以上。

智通财务APP获悉Mcgee Barber报告称,敏捷集团()将于8月21日公布其中期业绩,目前价格分别相当于今年和明年预测市盈率的4.2倍和3.6倍,估值不高。该银行将2019年至2021年每年的核心盈利分别上调3.5%,0.7%和0.1%,目标价下跌1.2%至21.78港元,相当于每股净资产值29%,维持“跑赢大市”评分。

该银行表示,该公司正在推动业务多元化,预计2019财年非房地产开发收入贡献将扩大至12%。管理层估计,非房地产开发收入贡献可在五年内上升至50%,并将当相关业务成熟时分裂。该公司的环保业务具有增长潜力和可观的利润。预计收入增长强劲,2021年可增长16倍。

该银行指出,敏捷是旅游业的先驱。目前,土地储备中旅游物业的比例已达到28%。相信中期将继续发挥重要作用。该公司27%的土地储存银行位于大湾区,据信这将受益。该银行估计,?艚莸囊导ń诮衲晟习肽曜呱险欤欠康夭⒁滴竦氖杖朐ぜ平?10%至15%,毛利率预计将正常化至30%或以上。